今日晚間，京東集團(tuán)（以下簡稱“京東”）將正式在美國納斯達(dá)克股票交易市場掛牌交易。對于大多數(shù)用戶來說，“京東”這個(gè)網(wǎng)站或許并不陌生，但對京東上市卻知之甚少。為什么我們要關(guān)注京東這樣一家公司的上市過程？因?yàn)榻裢砘蛟S就是中國電商領(lǐng)域新一輪變化的開始。本文梳理了京東上市的基本信息，讓更多人能夠提前了解這個(gè)即將上市的電商巨頭。
今日晚間，京東集團(tuán)（以下簡稱“京東”）將正式在美國納斯達(dá)克股票交易市場掛牌交易。對于大多數(shù)用戶來說，“京東”這個(gè)網(wǎng)站或許并不陌生，但對京東上市卻知之甚少。為什么我們要關(guān)注京東這樣一家公司的上市過程？因?yàn)榻裢砘蛟S就是中國電商領(lǐng)域新一輪變化的開始。本文梳理了京東IPO的基本信息，讓更多人能夠提前了解這個(gè)即將上市的電商巨頭。
1、京東上市，股票發(fā)行價(jià)是多少？
截至目前，京東并未公布發(fā)行價(jià)。最新招股書顯示，京東發(fā)行價(jià)區(qū)間為16-18美元，出售69,007,360份ADS（1ADS=2普通股）。如果按照發(fā)行價(jià)上限計(jì)算，京東融資規(guī)模將達(dá)到12.42億美元，市值將達(dá)到246億美元。
如果按照京東的融資規(guī)模和市值計(jì)算，京東將成為國內(nèi)最大的上市B2C平臺以及赴美上市的最大互聯(lián)網(wǎng)公司（雖然這兩項(xiàng)記錄有可能被未來的阿里打破）。
2、京東哪些業(yè)務(wù)上市？
目前，京東下設(shè)京東商城集團(tuán)、京東金融集團(tuán)、拍拍網(wǎng)、海外事業(yè)部，而這四部分業(yè)務(wù)架構(gòu)都將隨京東赴美上市。
目前，京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東(微博)擔(dān)任京東集團(tuán)CEO，沈皓瑜出任京東商城CEO，陳生強(qiáng)擔(dān)任京東金融負(fù)責(zé)人，原華為終端電子商務(wù)部總裁徐昕泉出任京東海外事業(yè)部負(fù)責(zé)人，京東開放平臺事業(yè)部總經(jīng)理蕢鶯春為拍拍業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。
此外，京東其他高管為：CFO黃宣德、CMO藍(lán)燁、CHO隆雨、技術(shù)研發(fā)高級副總裁李大學(xué)。
3、京東股權(quán)如何分配？
根據(jù)最新招股書顯示，劉強(qiáng)東旗下Max Smart Limited持股為18.8%，成為第一大股東，這部分股票擁有67.6%的投票權(quán)，但注意，劉強(qiáng)東個(gè)人全部投票權(quán)則達(dá)到了83.7%（后文給出說明）。
其他大股東為：
老虎基金持股18.1%，擁有3.2%投票權(quán)；
騰訊持股14.3%，擁有3.7%投票權(quán)；
高瓴資本旗下HHGL 360Buy Holding,ltd持股13%，擁有2.3%投票權(quán)；
DST全球基金持股9.2%，擁有1.6%投票權(quán)；
今日資本旗下Best Alliance International Holdings Limited持股7.8%，擁有1.4%投票權(quán)；
劉強(qiáng)東旗下Fortune Rising Holdings Limited持股4.3%，擁有16.1%投票權(quán)；
雄牛資本旗下基金Strong Desire Limited持股2.2%，擁有0.4%投票權(quán)
紅杉資本持股1.6%，擁有0.3%投票權(quán)；
其他股東因持股比例低于1%，招股書中未列出。
需要說明的是，上述持股信息中，劉強(qiáng)東旗下Max Smart Limited和Fortune Rising Holdings Limited投票權(quán)加起來總共為83.7%，這意味著劉強(qiáng)東可以牢固掌控京東發(fā)展方向。
有一點(diǎn)需要強(qiáng)調(diào)，雖然招股書顯示劉強(qiáng)東個(gè)人持股18.8%，但是加上劉強(qiáng)東旗下Fortune Rising Holdings Limited（劉強(qiáng)東為該公司的唯一股東、唯一董事）持股4.3%，劉強(qiáng)東實(shí)際持股為23.1%，而這一點(diǎn)在招股書中未有顯示。在招股書的高管信息里，顯示劉強(qiáng)東個(gè)人持股為18.8%，即劉強(qiáng)東的個(gè)人持股，是通過Max Smart Limited的持股信息表現(xiàn)出來的，招股書未將Fortune Rising Holdings Limited的持股信息計(jì)算在內(nèi)。
此外，根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)以及最高市值計(jì)算，劉強(qiáng)東身價(jià)或?qū)⑦_(dá)到46.25億美元。
4、京東上市前，經(jīng)歷了哪些融資？
招股書顯示，京東上市前，共經(jīng)歷了以下幾輪融資：
2007年，投資方為今日資本，金額1000萬美元；
2008年，投資方為今日資本、雄牛資本以及梁伯韜私人公司，金額2100萬美元；
2011年，投資方為DST，金額62.37億元；
2012年，投資方為Classroom Investments和老虎全球基金，金額28.54億元；
2013年，投資方Kingdom 5-KR-225基金、Supreme Universal Holdings、Goldstone Capital、DST，金額18.55億元。
5、京東業(yè)績?nèi)绾危?/strong>
以下為京東招股書披露的近三年業(yè)績：
2011年：營收211.3億元，凈虧損12.84億元
2012年：營收413.8億元，凈虧損17.29億元
2013年：營收693.4億元，凈虧損5000萬元
2014年第一季度：營收226.57億元，凈虧損37.95億元；活躍用戶數(shù)達(dá)到3340萬，同比增長101.2%。
不過，需要注意的是，今年第一季度，京東大幅虧損并非是業(yè)務(wù)本身造成。招股書顯示，京東2014年第一季度計(jì)入一筆36.70億元，約合6.06億美元股權(quán)支出，這筆股權(quán)主要是京東董事會授予給劉強(qiáng)東。
6、京東是否會受到近期網(wǎng)絡(luò)股低迷的沖擊？
今年3月以來，全球科技股，尤其是網(wǎng)絡(luò)股持續(xù)低迷，赴美上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司也受到波及，股價(jià)狂跌、破發(fā)等負(fù)面消息接踵而至。網(wǎng)絡(luò)股持續(xù)下跌趨勢正在引發(fā)普遍的擔(dān)憂：這輪網(wǎng)絡(luò)股下跌只是市場的修正行為，還是2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的重現(xiàn)？
多位二級市場分析人士認(rèn)為，近期網(wǎng)絡(luò)股暴跌與兩方面原因相關(guān)：一是過去網(wǎng)絡(luò)股增長過快，部分股票出現(xiàn)泡沫化跡象。二是資金面趨于收緊。炒成長股主要是靠資金堆積。隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，政府的QE逐漸退出，市場流動性減少，炒成長股的資金在退潮。投資人劉韌直接對騰訊科技表示，以網(wǎng)絡(luò)股為主的中國概念股預(yù)計(jì)還會跌很久。
另有分析人士稱，就中概股的歷史表現(xiàn)來看，上市時(shí)包裝得太過夸張，會造成海外市場對中概股先追捧后懲罰的局面。
但股市存在很大的不確定性，京東的業(yè)績、未來戰(zhàn)略能否獲得投資人的追捧和青睞，是否會受到近期網(wǎng)絡(luò)股低迷的沖擊，仍需觀察。
7、京東上市對電商產(chǎn)業(yè)會產(chǎn)生哪些影響？
除京東今晚將登陸納斯達(dá)克外，阿里巴巴或?qū)⒂?-9月在美國掛牌上市。有分析人士認(rèn)為，從中國B2C市場整體表現(xiàn)看，2013年天貓、京東和騰訊的份額合計(jì)已經(jīng)達(dá)到73.1%，市場馬太效應(yīng)已經(jīng)在加劇。京東和阿里上市后，“雙超多強(qiáng)”的局面更加明顯，會給同類公司帶來資金分流壓力，尤其規(guī)模小的科技公司想要“分杯羹”會很難。
京東上市會對阿里會有何影響？分析人士指出，京東在第二季度上市，阿里預(yù)計(jì)會在第三季度上市，二者有一定的時(shí)間差，京東提前阿里上市對資本市場的分流并不明顯，對阿里融資影響不大。
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