滬江網B輪融資2000萬美元在線教育短期難逃燒錢困局

2013年07月16日 09點03分 來源：億恩ＩＤＣ資訊 有0人參與

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近日，在線教育網站滬江網獲得了約2000萬美元的B輪風險投資，創下在線教育領域近年來最大單筆融資紀錄，其品牌估值也達到2億美元。

近日，在線教育網站滬江網獲得了約2000萬美元的B輪風險投資，創下在線教育領域近年來最大單筆融資紀錄，其品牌估值也達到2億美元。盡管滬江網和91外教網、超級課程表等機構幾乎同期獲得融資，但并未改變在線教育叫好不叫座的尷尬現狀，燒錢仍成為困擾行業發展的最大難題。分析稱，教育行業未來的機會在線上，市場爆發也只是一個節點的問題，但對于機構來說，最重要的還是先練好內功。

在線教育一月多起融資案例

近日，坊間傳言滬江網獲得國內兩家風投機構約2000萬美元的聯合投資，北京商報記者就融資事宜致電滬江網相關負責人，得到滬江方面默認。據悉，本輪融資與滬江網第一輪千萬元融資時隔四年，也是近年來國內在線教育領域的單筆最高融資紀錄。

北京商報記者多方了解，該筆資金已經到位，滬江網賬面上的流動資金可能將近3000萬美元。“之所以能得到這么高的融資，主要是因為投資方對滬江網價值的認可，投資方對滬江網的估值已達到了2億美元。”滬江網副總裁徐華對北京商報記者表示。至于這2000萬美元該如何花，滬江網內部可能早已達成共識，即不斷加大基礎平臺的投入，進一步打造體驗一流的互聯網學習環境。

對于上市預期，徐華則表示并不著急，“當然，上市會是目標，但并不是當前工作的重心。如果可能的話，A股或者美股均在考慮之列”。

據不完全統計，從6月中旬至今，國內已有超級課程表、91外教網、猿題庫等在線教育機構，先后通過直接或間接的方式透露過融資信息，數額從數百萬到上千萬元不等。

燒錢困局短期內仍繼續存在

北京商報記者了解到，盡管滬江網融資的消息尚未正式公布，但在業內已經不脛而走并引發諸多猜測，其中甚至不乏一些質疑的聲音。“目前，國內在線教育機構中，能拿到融資的本來就少之又少，能拿到兩輪的，堪稱是鳳毛麟角。”對于滬江網的大額融資，曾有業界人士表示“不可思議”。

在T.H.Capital分析師楊恒看來，在線教育整體上正遭遇著叫好不叫座的尷尬。“一方面，創業者躊躇滿志，另一方面，投資者卻處于觀望。”楊恒認為，盡管互聯網已經改變了生活中幾乎所有的領域，但教育卻是一個被改變很晚的行業，“整體來說，在線教育目前仍處于成長初期，幾乎所有的機構都沒有找到一個成熟的商業模式。投資者是講究利益回報的，看不清盈利前景，自然會格外謹慎，貿然進入的話風險會很大”。

教育培訓行業研究者李好宇認為，目前在線教育雖然有為數不多的融資案例，但并不具有行業的普遍代表性。“比如，91外教網的投資方是網易CEO丁磊，很可能是因為私人關系，而非對產品和行業的看好。”李好宇認為，單從市銷率來看，當前的在線教育企業體量很小，很難出現大手筆融資。

盈利模式的不清晰，投資者的姍姍來遲，讓許多創業者盡管站在“在線教育春天”的門前卻并未感到春風，因此，燒錢便成為阻礙行業發展的困局。以教育中概股第二大企業學而思為例，學而思董事長張邦鑫此前在接受北京商報記者采訪時表示，集團的在線教育業務每年虧損額為數千萬元，至于這種情況何時能終止，他心里并沒底。學而思網校內部人士也曾透露，盡管從財報上看網校貢獻了集團3%的營收，卻承擔了一半以上的虧損，“今年，學而思網校的目標是盈利1元錢，如果這個目標能達到，將會具有非常強的標志意義”。

迎接市場爆發尚需練好內功

盡管在線教育給人的感覺是盈利模式不清晰、投資者不買單，但在投資者眼里，它仍是未來的一大趨勢。“線下教育板塊早在新東方上市之前就已被資本大規模介入推動，隨后出現許多上市企業，但上市后在資本市場的表現一直不佳，總體說來，線下已無機會。”21世紀天使資本投資經理謝晨星認為，相比于線下，線上倒是投資者一并看好的藍海，“線上的優勢在于跨地域、標準化程度高、內容復用性強、學習個性化，移動設備更有便攜優勢”。

某在線教育平臺負責人認為，隨著創業者嘗試的不斷更新，以及百度、騰訊、淘寶等介入，在線教育概念勢必會越來越普及，當積累到了足夠多的用戶之后，市場就會在某一節點爆發。“跟其他互聯網領域一樣，在線教育不可能一直燒錢下去，仔細研究當初的門戶網站、團購、電商等，就會發現其中規律。”

“如果從互聯網的角度來看，電商、移動互聯網的投資熱潮已過，在TMT領域，未來可能產生大公司的一定是在線教育。當前，對于機構來說，最重要的還是做好產品和服務、練好內功，只有這樣才能迎接市場的爆發。”李好宇說。

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