分析稱蘋果難有第四次革命：失去產品神奇性

　　以下即辛奈爾的評論文章全文：

　　關于蘋果的這次產品發布活動，現在至少已經有一點可以肯定了，這就是，他們的行動沒有能夠為任何人帶來驚喜，無論是消費者還是投資者。

　　現在，庫克(Tim Cook)作為蘋果(AAPL)正式首席執行官的生涯已經進入了第二年，沒有指望他能夠擁有喬布斯(Steve Jobs)那樣的魔力。喬布斯總是能夠發表讓人感到深受啟發的講話，讓人們急不可待地去下訂單，甚至顧不上想一想蘋果的新產品到底有哪些功能。

　　庫克和蘋果的其他高管們周三在舊金山的舞臺上展示的，是新iPhone的特色、軟件服務和價格計劃。整體而言，產品的升級使得iPhone 5繼續保持了世界上最值得擁有的智能手機的地位。

　　要繼續保持蘋果的營收增長勢頭，支撐其創紀錄的股價，甚至推動其繼續走高，他們現在已經做到的或許是足夠了。

　　可是，那些想要在本周購買蘋果股票的人都該知道，交易數據顯示，那些動能交易者一般都是因為iPhone的傳言而買進，之后因為新聞的坐實而賣出了。

　　比如說，金融服務初創公司SigFig追蹤著總規模達到400億美元的超過1萬個賬戶，他們提供的數據顯示，在2011年10月5日蘋果發布iPhone 4S之前的那一周，外間買進和賣出蘋果股票的比例超過了3比1。

　　與此形成鮮明對比的是，本次產品發布之前，買進和賣出的比例為2比1。

　　這就意味著，如果有人希望長期持有蘋果股票，現在就迎來了一個好機會，可能會在現在和年底之間(最早可能就是本周五或者下周)以較低的價格買進這支股票。

　　第四次革命太困難

　　在一個手持設備市場這樣的變動無常的消費產品領域，一家普通的公司一般而言只能引導一次革命。1990年代晚期，Palm和Research In Motion Ltd。(RIMM)分別從不同的角度引領了革新，而再之前的十年，則是摩托羅拉扮演了這樣的角色。

　　每一次，競爭對手都能夠迅速追趕上來，壓低可比產品的價格，使得這些革命性創新所帶來的成長竄升軌跡趨于平緩。

　　當然，蘋果不是一家普通的公司。在過去若干年當中，他們已經成功地達成了三次了不起的成就，分別是通過iPod、iPhone和iPad做到的。

　　針對三星(微博)的專利訴訟勝利將給蘋果提供幫助，讓他們免于被競爭對手壓低了自己的營收增長軌跡。這一裁定使得蘋果股票的長期投資前景更加看好了。

　　可是，周三的產品發布之后，我們卻發現，盡管裁決對蘋果有利，但這只不過是延遲了競爭對手未來幾年在手持設備領域革新的進程，而不是幫助蘋果做出更大的革新。

　　那些對Siri感到失望的iPhone用戶終于明白了，蘋果的iPhone工程師終歸也只是肉眼凡胎。傳言中的種種改進，庫克和他的同僚們都一一兌現了，但是除此之外也就沒有什么進展了。

　　這依然是迄今為止最好的智能手機，但是全球銷售數據顯示，愈來愈多消費者都傾向于基于谷歌(微博)(GOOG)安卓軟件的產品，而不是iPhone，因為那些產品在相應的價位上已經足夠優秀了。

　　在消費產品領域當中，最終的勝利與其說是看設計和工程，還不如說是看定價和營銷。

　　當然，這并不是說蘋果的股價在未來幾年就不會再上漲，畢竟公司的規模擺在那里，資產負債表擺在那里，決定了在營銷游戲當中，他們絕對不會落谷歌和其硬件伙伴的下風。

　　可是，如果認為蘋果的股價在已經因為iPhone的傳言上漲之后，還會因為消息坐實進一步上漲，這就未免有點無視蘋果股票交易的長期趨勢，以及消費手持產品市場變化的長期趨勢了。

　　長期看漲蘋果的人最好還是等待著塵埃落定之后出現的低點，那時候再買進將有助于大大提高回報——歷史規律顯示，低點很快就會到來了。

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